ICO مقابل STO مقابل IEO: فهم طرق جمع التبرعات للعملات المشفرة

مقدمة

لقد أحدثت العملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain ثورة في طريقة تفكيرنا في جمع التبرعات. في الماضي، كانت الأساليب التقليدية مثل رأس المال الاستثماري أو العروض العامة الأولية (IPOs) هي القاعدة بالنسبة للشركات الناشئة التي تسعى إلى جمع الأموال. ولكن الآن، ظهرت موجة جديدة من أساليب جمع الأموال في شكل عروض العملات الأولية (ICOs)، وعروض رمز الأمان (STOs)، وعروض التبادل الأولية (IEOs).

لقد فتحت هذه الأساليب المبتكرة عالمًا من الإمكانيات لرواد الأعمال والمستثمرين على حد سواء، مما يوفر فرصًا مثيرة للمشاركة في هذا المشهد الرقمي سريع التطور. ومع ذلك، مع وجود الكثير من المصطلحات والمختصرات المتداولة، قد يكون من الصعب فهم الاختلافات بين ICOs وSTO وIEOs.

في منشور المدونة هذا، سنزيل الغموض عن طرق جمع التبرعات بالعملات المشفرة من خلال استكشاف تعريفاتها واختلافاتها الرئيسية ومزاياها وعيوبها، بالإضافة إلى تقديم أمثلة على الحملات الناجحة. سواء كنت رائد أعمال طموحًا أو مستثمرًا يبحث عن طرق استثمارية جديدة في سوق العملات المشفرة - فهذه المقالة موجودة هنا لإرشادك خلال كل ذلك.

حتى ربط حزام الأمان! دعنا نتعمق في عالم ICO الرائع مقابل STOs مقابل IEOs ونكشف عن الطريقة التي قد تناسب احتياجاتك بشكل أفضل!

ما هو الطرح الأولي للعملة؟

إذا كنت متابعًا لعالم العملات المشفرة وتقنية blockchain، فمن المحتمل أنك صادفت مصطلح ICO. ولكن ما هو الطرح الأولي للعملة (ICO) بالضبط؟ بعبارات بسيطة، فهو يمثل عرض العملة الأولي. على غرار الاكتتاب العام الأولي (IPO) في التمويل التقليدي، يسمح ICO للشركات بجمع الأموال من خلال تقديم الرموز الرقمية الخاصة بها أو العملات المعدنية للمستثمرين.

1. للمشاركة في الطرح الأولي للعملة (ICO)، يحتاج المستثمرون عادةً إلى شراء هذه الرموز المميزة باستخدام العملات المشفرة المعمول بها مثل Bitcoin أو Ethereum. تمثل هذه الرموز حصة في المشروع أو الشركة ويمكن استخدامها ضمن نظامها البيئي بمجرد تطويرها.

2. تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) في أنها توفر وسيلة للشركات الناشئة والمشاريع لتأمين التمويل دون المرور بالطرق التقليدية مثل أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية أو البنوك. وهذا يضفي طابعًا ديمقراطيًا على فرص جمع التبرعات ويفتح الأبواب أمام اللاعبين الصغار ذوي الأفكار المبتكرة.

3. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) يأتي مصحوبًا بنصيبه العادل من المخاطر أيضًا. إن الافتقار إلى التنظيم يعني أن عمليات الاحتيال والمشاريع الاحتيالية يمكن أن تستغل بسهولة المستثمرين المطمئنين. تعتبر العناية الواجبة أمرًا بالغ الأهمية قبل استثمار أموالك التي كسبتها بشق الأنفس في أي مشروع.

4. هناك عامل آخر يميز عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) عن طرق جمع الأموال الأخرى وهو طبيعتها العالمية - حيث يمكن لأي شخص لديه إمكانية الوصول إلى الإنترنت المشاركة بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو خلفيته المالية. وقد ساهم هذا في النمو السريع لهذه الطريقة وشعبيتها خلال السنوات الأخيرة.

5. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن معظم عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) تعمل على منصات blockchain مثل Ethereum، يستفيد المشاركون من الشفافية والثبات - حيث يتم تسجيل جميع المعاملات في دفتر أستاذ لامركزي مما يعزز الأمان مقارنة بالأنظمة التقليدية.

6.

في الآونة الأخيرة، كانت هناك مخاوف بشأن التدقيق التنظيمي حول عروض العملات المشفرة بما في ذلك الآثار القانونية المحتملة فيما يتعلق بقوانين الأوراق المالية.

ولهذا السبب ظهر نموذج آخر يسمى عروض رمز الأمان (STOs) كبديل أكثر تنظيماً.

7.

على الرغم من هذه التحديات التي تواجهها شركات الاستثمار المتكاملة، إلا أنها تظل إحدى الطرق الشائعة للشركات التي تبحث عن جمع الأموال نظرًا لإمكانية الوصول التي لا مثيل لها وانتشارها العالمي وإمكانية تحقيق عوائد عالية.

لقد أحدثت ICOs ثورة في جمع التبرعات في

ما هو STO؟

تعد عروض رمز الأمان (STOs) طريقة جديدة نسبيًا لجمع التبرعات في عالم العملات المشفرة. على عكس عروض العملات الأولية (ICOs)، التي تقدم رموز المرافق، تتضمن عروض STO إصدار رموز الأمان التي تمثل الملكية أو الاستثمار في الأصل الأساسي. بعبارات بسيطة، تشبه STO الأوراق المالية الرقمية التي تتوافق مع اللوائح المالية الحالية.

لفهم STOs بشكل أفضل، دعونا نقسمها إلى مكوناتها الرئيسية. أولاً وقبل كل شيء، تختلف الرموز الأمنية عن الرموز المميزة لأنها تمتلك قيمة جوهرية ومدعومة بأصول حقيقية مثل الأسهم أو السندات أو السلع. هذه الميزة تجعلها أقرب إلى الأوراق المالية التقليدية مثل أسهم الأسهم أو السندات.

تشبه عملية إطلاق STO عملية ICO ولكن مع متطلبات امتثال إضافية. يجب على الشركات التي تسعى إلى إجراء STO أن تلتزم بالأطر التنظيمية التي وضعتها السلطات الحكومية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في الولايات المتحدة. تضمن هذه اللوائح حماية المستثمر وتقليل الأنشطة الاحتيالية في مجال العملات المشفرة.

إحدى المزايا الرئيسية لإجراء STO هي زيادة ثقة المستثمرين بسبب الالتزام باللوائح. توفر عروض الرموز الأمنية للمستثمرين الحقوق القانونية والحماية التي تأتي مع استثمارات الأوراق المالية التقليدية - وهو أمر غالبًا ما يفتقر إليه عمليات الطرح الأولي للعملات.

وهناك فائدة أخرى وهي تعزيز السيولة مقارنة بطرق تمويل رأس المال الاستثماري التقليدية. ومن خلال إصدار الرموز الأمنية على منصات بلوكتشين، يمكن للشركات الاستفادة من مجموعة عالمية من المستثمرين المحتملين دون قيود جغرافية مع الاستفادة أيضًا من الشفافية المحسنة وانخفاض الوسطاء.

ومع ذلك، هناك بعض العيوب المرتبطة بـ STOs أيضًا. إن تكاليف الامتثال التي ينطوي عليها تلبية المتطلبات التنظيمية تجعل إطلاق STO أكثر تكلفة من إجراء ICO. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون أهلية المشاركة للاستثمار في هذه العروض محدودة بسبب معايير الاعتماد الأكثر صرامة التي تفرضها الجهات التنظيمية.

على الرغم من هذه التحديات، ظهرت العديد من الأمثلة الناجحة في مجال عروض الرموز الأمنية منذ بدايتها قبل بضع سنوات. على سبيل المثال، استخدمت العديد من المشاريع العقارية هذه الأهداف كوسيلة لتجزئة ملكية العقارات وجذب المستثمرين الدوليين.

تمثل عروض رمز الأمان (STOs) أكثر من ذلك

ما هو IEO؟

يعد عرض التبادل الأولي، أو IEO، طريقة جديدة نسبيًا لجمع الأموال في عالم العملات المشفرة. على غرار ICOs وSTO، يسمح IEO لمشاريع blockchain بجمع رأس المال عن طريق إصدار الرموز. ومع ذلك، هناك بعض الاختلافات الرئيسية التي تميز IEOs.

في IEO، يتم إجراء بيع الرمز المميز على منصة تبادل العملات المشفرة. وهذا يعني أنه بدلاً من قيام المستثمرين بإرسال أموالهم مباشرةً إلى عنوان محفظة فريق المشروع كما هو الحال في عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) أو عمليات STO، فإنهم يشترون الرموز المميزة من خلال منصة البورصة.

إحدى المزايا الرئيسية لإجراء IEO هو أنه يوفر مستوى أعلى من الأمان لكل من المستثمرين والمشاريع. نظرًا لأن بيع الرمز المميز يتم على منصة تبادل موثوقة، يمكن للمستثمرين أن يشعروا بمزيد من الثقة في أنهم يشاركون في مشروع مشروع مع بذل العناية الواجبة المناسبة من البورصة.

هناك فائدة أخرى لإطلاق IEO وهي الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين المحتملين. توفر قاعدة مستخدمي البورصة تعرضًا فوريًا ومصداقية للمشروع، مما يزيد من فرص جذب المشاركين المهتمين الذين ربما لم يكونوا على علم به بطريقة أخرى.

علاوة على ذلك، فإن المشاركة في IEO غالبًا ما تأتي مع امتيازات إضافية للمستثمرين. وقد تشمل هذه الأسعار الرمزية المخفضة أو المكافآت الحصرية المقدمة حصريًا خلال فترة العرض الأولية.

على الجانب الآخر، أحد العيوب المرتبطة بإطلاق IEO هو التحكم المحدود في توزيع الرمز المميز. على عكس ICOs حيث يمكن توزيع الرموز المميزة بحرية بين الداعمين والمؤيدين الأوائل قبل إدراجها في البورصات، في معظم الحالات مع IEOs يتم بيع جميع الرموز المميزة خلال حدث البيع العام على المنصة المختارة.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن البورصات تفرض رسومًا على استضافة مبيعات الرمز المميز من خلال منصاتها، فإن إجراء IEO يمكن أن يكون أكثر تكلفة مقارنة بطرق جمع الأموال الأخرى مثل ICOs أو حتى STOs.

على الرغم من أنها لا تزال جديدة نسبيًا عند مقارنتها بـ ICOS وSTO، إلا أن عروض التبادل الأولية (IEOs) تقدم العديد من المزايا بما في ذلك التدابير الأمنية المحسنة التي توفرها بورصات العملات المشفرة ذات السمعة الطيبة إلى جانب سهولة الوصول للمستثمرين المحتملين. لقد أظهر نجاح IEOs مثل Binance Launchpad

الاختلافات الرئيسية بين ICO وSTO وIEO

عندما يتعلق الأمر بجمع الأموال في عالم العملات المشفرة، هناك ثلاث طرق شائعة حظيت باهتمام كبير: عروض العملات الأولية (ICOs)، وعروض رمز الأمان (STOs)، وعروض التبادل الأولية (IEOs). على الرغم من أنها قد تبدو متشابهة للوهلة الأولى، إلا أن كل طريقة من هذه الطرق لها خصائصها الفريدة. دعونا نتعمق في الاختلافات الرئيسية بين ICOs وSTO وIEOs.

1. الامتثال التنظيمي:
أحد الفروق الرئيسية يكمن في الامتثال التنظيمي. غالبًا ما تكون عمليات الطرح الأولي للعملات غير منظمة أو تعمل ضمن منطقة رمادية من اللوائح. من ناحية أخرى، تخضع STO لقوانين صارمة للأوراق المالية لأنها تنطوي على تقديم الرموز التي تمثل الملكية في الأصول الأساسية مثل الأسهم أو الديون. وبالمثل، تتطلب IEOs أيضًا الامتثال للوائح حيث تعمل البورصات كوسيط لمبيعات الرمز المميز.

2. حماية المستثمر:
وفيما يتعلق بتدابير حماية المستثمر، تفتقر عمليات الطرح الأولي للعملات عادة إلى الشفافية والمساءلة بسبب طبيعتها غير المنظمة. وهذا يترك المستثمرين عرضة لعمليات الاحتيال والأنشطة الاحتيالية. في المقابل، يوفر كل من STOs وIEOs المزيد من الحماية للمستثمرين من خلال الالتزام بالأطر التنظيمية ومتطلبات الإفصاح الإلزامي.

3. الوصول إلى السوق:
في حين أن عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) توفر نقطة دخول سهلة نسبيًا للمشاريع التي تسعى إلى التمويل حيث يمكن لأي شخص المشاركة عن طريق شراء الرموز المميزة مباشرةً من فريق المشروع نفسه خلال مرحلة بيع الرمز المميز، فإن كلاً من STOs وIEOs يتطلبان المشاركة من خلال منصات أو بورصات منظمة على التوالي.

4. دعم الأصول:
هناك اختلاف ملحوظ آخر يكمن في دعم الأصول. في نموذج ICO، لا تمثل الرموز المميزة بالضرورة أي أصول ملموسة؛ بل تستمد قيمتها من المضاربة على الطلب المستقبلي على المنتجات/الخدمات التي يقدمها فريق المشروع. على العكس من ذلك، تمثل الرموز الأمنية الصادرة خلال STO حقوق الملكية القانونية للأصول الحقيقية مثل أسهم الشركة أو الممتلكات المادية.

5.

السيولة:
تعد السيولة أمرًا بالغ الأهمية عندما يتعلق الأمر بتداول الأصول الرقمية بعد انتهاء فترة البيع الأولية. غالبًا ما تواجه رموز ICO تحديات السيولة حيث يتم تداولها بشكل أساسي في أسواق أقل تنظيمًا أو

مزايا وعيوب ICOs

اكتسبت ICOs، أو عروض العملات الأولية، شعبية كبيرة في عالم جمع التبرعات للعملات المشفرة. تسمح هذه الطريقة للشركات الناشئة بجمع رأس المال من خلال تقديم الرموز الرقمية للمستثمرين مقابل التمويل. في حين أن عمليات الطرح الأولي للعملات تقدم العديد من المزايا، إلا أن هناك أيضًا بعض العيوب التي يجب أخذها في الاعتبار.

إحدى المزايا الرئيسية لعمليات ICO هي إمكانية الوصول إليها. على عكس طرق جمع الأموال التقليدية مثل رأس المال الاستثماري أو الاكتتابات العامة الأولية، تسمح عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت ومحفظة عملات مشفرة بالمشاركة. وقد أدى إضفاء الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار إلى فتح آفاق جديدة لكل من المستثمرين ورجال الأعمال.

ميزة أخرى هي إمكانية التمويل السريع. يمكن أن تستغرق طرق جمع التبرعات التقليدية أشهرًا أو حتى سنوات، بينما يمكن لحملات الطرح الأولي للعملة (ICO) أن تصل إلى أهدافها التمويلية في غضون أيام أو حتى ساعات. تمنح هذه الطبيعة السريعة الخطى الشركات الناشئة القدرة على تأمين الأموال اللازمة للتنمية والنمو بسرعة.

بالإضافة إلى ذلك، توفر عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) وصولاً عالميًا. نظرًا لأنهم يعملون باستخدام تقنية blockchain، يمكن للمستثمرين من جميع أنحاء العالم المشاركة في حملة ICO دون أي قيود جغرافية. يزيد هذا التجمع العالمي من المستثمرين المحتملين من فرص جمع مبالغ كبيرة من رأس المال.

ومع ذلك، من الضروري مراعاة بعض العيوب أيضًا عندما يتعلق الأمر بعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO). أحد المخاوف الرئيسية هو عدم اليقين التنظيمي. بينما تتصارع الحكومات في جميع أنحاء العالم حول كيفية تنظيم مبيعات العملات المشفرة والرموز بشكل فعال، لا يزال هناك نقص في المبادئ التوجيهية واللوائح الواضحة التي تحكم حملات الطرح الأولي للعملات الرقمية (ICO).

علاوة على ذلك، تصبح العناية الواجبة أمرًا بالغ الأهمية عند الاستثمار في مشروع ICO لأن عمليات الاحتيال والأنشطة الاحتيالية منتشرة في هذا المجال. يجب على المستثمرين تقييم المشاريع بعناية قبل الالتزام بأموالهم نظرًا لأن العديد من الشركات الناشئة تفشل بعد إطلاق الرموز المميزة الخاصة بها بسبب سوء التنفيذ أو سوء الإدارة.

علاوة على ذلك، يشكل التقلب عامل خطر آخر مرتبطًا بالاستثمار في عمليات الطرح الأولي للعملات، حيث غالبًا ما تشهد أسعار الرموز المميزة تقلبات كبيرة أثناء وبعد انتهاء حملة عرض العملات الأولية. وتعني الطبيعة غير المتوقعة أن المستثمرين قد يواجهون خسائر كبيرة إذا لم يراقبوا ظروف السوق عن كثب.

في الختام، تقدم عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) فوائد عظيمة مثل إمكانية الوصول والتمويل السريع والانتشار العالمي. ومع ذلك، فإن عدم وجود الوضوح التنظيمي، والإمكانات

مزايا وعيوب STOs

اكتسبت STOs، أو عروض رمز الأمان، شعبية في مشهد جمع الأموال للعملات المشفرة كبديل منظم لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO). يوفر هذا النهج المبتكر العديد من المزايا لكل من المصدرين والمستثمرين. ومع ذلك، مثل أي فرصة استثمارية، هناك أيضًا بعض العيوب التي يجب أخذها في الاعتبار.

إحدى المزايا الرئيسية لـ STOs هي امتثالها للوائح الأوراق المالية. على عكس عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs)، والتي غالبًا ما تعمل في منطقة رمادية تنظيمية، فإن الرموز الأمنية مدعومة بأصول حقيقية مثل أسهم الأسهم أو حقوق الإيرادات. ويوفر هذا المستوى المتزايد من الشفافية والمساءلة حماية أكبر للمستثمرين ويقلل من مخاطر الاحتيال.

بالإضافة إلى ذلك، توفر STOs سيولة معززة مقارنة بطرق تمويل رأس المال الاستثماري التقليدية. من خلال ترميز الأصول على blockchain، يمكن للمصدرين تجزئة الملكية وتسهيل التداول في السوق الثانوية. وهذا يفتح طرقًا جديدة للمستثمرين لشراء وبيع الرموز دون الحاجة إلى انتظار حدث خروج مثل الاكتتاب العام أو الاستحواذ.

ومن المزايا الأخرى لـ STOs إمكانية الوصول العالمي. مع مواجهة عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) لتدقيق متزايد من قبل المنظمين في جميع أنحاء العالم بسبب طبيعتها غير المنظمة، توفر الرموز الأمنية خيارًا أكثر امتثالًا يمكنه جذب المستثمرين المؤسسيين الذين ربما كانوا مترددين في المشاركة في الغرب المتوحش لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO).

ومع ذلك، على الرغم من هذه المزايا، هناك أيضًا بعض العيوب المرتبطة بـ STOs. أحد العوائق المهمة هو التكلفة الأعلى التي ينطوي عليها إجراء STO مقارنةً بـ ICO. يمكن أن تكون الرسوم القانونية وحدها كبيرة حيث يجب على المصدرين الالتزام بلوائح الأوراق المالية المختلفة على المستويين الوطني والدولي.

علاوة على ذلك، على عكس ICOs حيث يمكن لأي شخص المشاركة بغض النظر عن وضعه المالي أو قيود الموقع (في معظم الحالات)، تتطلب STOs عادةً من المشاركين تلبية معايير أهلية معينة بسبب المتطلبات التنظيمية. قد تتضمن هذه المعايير معايير الاعتماد أو القيود الجغرافية وفقًا للقوانين المحلية.

وأخيرًا ولكن الأهم من ذلك، في حين أن الرموز الأمنية توفر حماية إضافية للمستثمرين من خلال الرقابة التنظيمية، فإن هذا يعني أيضًا انخفاض المرونة مقارنة بالرموز المميزة المستخدمة بشكل شائع في عمليات الطرح الأولي للعملات. اعتمادًا على شروط رمز الأمان، قد تكون هناك قيود على إمكانية النقل و

مزايا وعيوب IEOs

اكتسبت IEOs، أو عروض التبادل الأولية، شعبية كبيرة في عالم جمع التبرعات للعملات المشفرة. توفر هذه العروض مجموعة فريدة من المزايا والعيوب لكل من المستثمرين والمشاريع التي تتطلع إلى جمع الأموال. دعونا نلقي نظرة فاحصة على بعض هذه الإيجابيات والسلبيات.

تتمثل إحدى ميزات IEOs في زيادة مستوى الثقة التي تقدمها مقارنةً بعمليات ICO. وبما أن البورصات تقوم بالعناية الواجبة نيابة عن المستثمرين، فإنها تساعد على التخلص من عمليات الاحتيال المحتملة والمشاريع الاحتيالية. تضيف عملية التدقيق هذه طبقة إضافية من الأمان للمشاركين، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الرموز غير المعروفة.

فائدة أخرى هي السيولة الفورية التي توفرها IEOs. على عكس عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية التقليدية حيث يضطر المستثمرون في كثير من الأحيان إلى انتظار الإدراج في البورصات، فإن مبيعات الرمز المميز التي تتم من خلال البورصة تضمن فرص التداول الفوري بمجرد انتهاء البيع. يتيح ذلك للمساهمين الأوائل شراء أو بيع الرموز المميزة الخاصة بهم مباشرة بعد الشراء.

علاوة على ذلك، يمكن لمكاتب التقييم المستقلة أن تعزز بشكل كبير تعرض المشاريع للسوق. ومن خلال إجراء عملية بيع رمزية على منصة تبادل ذات سمعة طيبة، تتمكن الشركات الناشئة من الوصول إلى قاعدة مستخدمين واسعة موجودة بالفعل على تلك المنصات. يتيح لهم ذلك الاستفادة من مجموعة العملاء الحالية التي قد تكون مهتمة بمشروعهم دون الحاجة إلى بناء مجتمع من الصفر.

ومع ذلك، هناك أيضًا عيوب مرتبطة بـ IEOs والتي يجب أخذها في الاعتبار قبل الغوص في الأمر. أحد العيوب الرئيسية هو مشاركة المستثمرين المحدودة بسبب القيود الجغرافية التي تفرضها بعض البورصات التي تستضيف هذه العروض. لا يجوز لجميع المستثمرين في جميع أنحاء العالم الوصول إلى المشاركة في كل IEO مدرج على منصات محددة.

بالإضافة إلى ذلك، يتطلب إجراء IEO التعاون مع بورصات العملات المشفرة والتي غالبًا ما تكون بتكلفة - رسوم الإدراج هي أحد الجوانب المعنية هنا. تفرض بعض البورصات رسوم إدراج كبيرة تحتاج الشركات الناشئة إلى أخذها في الاعتبار في خطط جمع التبرعات الخاصة بها؛ وإلا فإنه قد يؤدي إلى تآكل مخصصات رأس المال أو إضعاف مواردها المخصصة لأغراض التنمية.

علاوة على ذلك، في حين أن عمليات IEO أكثر أمانًا من عمليات الطرح الأولي للعملات بشكل عام نظرًا لأنها تخضع لفحص صارم، فمن المهم ملاحظة أنه حتى البورصات يمكن أن ترتكب أخطاء. هنالك

أمثلة على ICO الناجحة

1. إيثريوم: واحدة من أكثر عمليات الطرح الأولي للعملات شهرة ونجاحًا حتى الآن هي عملة إيثريوم، والتي جمعت أكثر من $18 مليون في عام 2014. ويهدف المشروع إلى إنشاء منصة لا مركزية لبناء العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية (DApps). اليوم، أصبحت Ethereum ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية وأحدثت ثورة في صناعة blockchain.

2. الريبل: تم إجراء طرح أولي للعملة (ICO) آخر ناجح للغاية بواسطة Ripple Labs في عام 2013، حيث تم جمع ما يقرب من $90 مليون. تهدف شركة Ripple إلى توفير تحويلات مالية دولية سريعة ومنخفضة التكلفة باستخدام عملتها الرقمية XRP. منذ ذلك الحين، أنشأت شركة Ripple شراكات مع المؤسسات المالية الكبرى في جميع أنحاء العالم، مما يجعلها واحدة من اللاعبين الرائدين في سوق التحويلات العالمية.

3. EOS: تم إطلاق EOS كطرح أولي للعملة (ICO) في يونيو 2017، وقد جمعت حوالي $4 مليار خلال عملية بيع رمزية استمرت لمدة عام. تهدف EOS إلى توفير منصة blockchain قابلة للتطوير لتطوير DApp بأداء ومرونة عاليين. لقد اكتسب جاذبية بين المطورين نظرًا لقدرته على التعامل مع التطبيقات واسعة النطاق مع الحفاظ على الكفاءة.

4. NEO: غالبًا ما يشار إليها باسم "الإيثيريوم الصيني"، أوقفت NEO طرحها الأولي للعملة في عام 2016 وجمعت أكثر من $5 مليون في ذلك الوقت. تقدم NEO منصة لتطوير العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية المشابهة لـ Ethereum ولكنها تركز على الامتثال التنظيمي من خلال ميزة الهوية الرقمية الخاصة بها. لقد اكتسبت شعبية كبيرة داخل مجتمع blockchain في الصين.

5. Filecoin: في سبتمبر 2017، أكملت Filecoin واحدة من أكبر عمليات الطرح الأولي للعملة (ICO) المسجلة على الإطلاق، حيث جمعت مبلغًا مذهلاً قدره $257 مليونًا من المستثمرين في جميع أنحاء العالم. يهدف Filecoin إلى إنشاء شبكة تخزين لا مركزية حيث يمكن للمستخدمين استئجار مساحة القرص الصلب غير المستخدمة أو شراء مساحة تخزين من الآخرين باستخدام الرمز المميز FIL الخاص به.

6.Coinbase: على الرغم من أنها ليست طرحًا أوليًا للعملة (ICO) في حد ذاتها، إلا أنها نجحت في تأمين التمويل من خلال شركات رأس المال الاستثماري خلال مراحلها المبكرة قبل أن تصبح واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم اليوم والتي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات.

7. Tezos: تم عقد Tezos ICO في يوليو 2017

أمثلة على STOs الناجحة

1. Polymath – Polymath عبارة عن منصة تتيح إنشاء وإصدار وإدارة الرموز الأمنية. لقد أجرت واحدة من أنجح عروض الرموز الأمنية (STOs) في عام 2018، حيث جمعت أكثر من $75 مليون. يهدف المشروع إلى إحداث ثورة في سوق الأوراق المالية التقليدية من خلال توفير بنية تحتية آمنة ومتوافقة لترميز الأصول.

2. tZero – tZero هو نظام تداول بديل وشركة تابعة لشركة Overstock.com التي تركز على عروض الرموز الأمنية. في STO، تمكنت tZero من جمع حوالي $134 مليونًا من المستثمرين المعتمدين في جميع أنحاء العالم. تهدف الشركة إلى إنشاء سوق رأس مال أكثر كفاءة وشفافية من خلال تقنية blockchain.

3. Spice VC – أطلقت Spice VC واحدًا من أول صناديق رأس المال الاستثماري الرمزية على الإطلاق من خلال نموذج STO يسمى "Liquid Venture Capital". ومن خلال إصدار أوراق مالية رقمية مدعومة بأصول حقيقية، تمكنوا من جمع أكثر من $5 مليون خلال دقائق معدودة خلال حملة جمع التبرعات.

4. Harbour – يعد Harbour مثالًا بارزًا آخر في عالم STOs لأنه يوفر منصة امتثال لإجراء عروض الأوراق المالية الرقمية. أصبح إطار عمل الرمز المميز (R-Token) الخاص بهم فعالاً في إطلاق العديد من مشاريع الرموز الأمنية بنجاح على نظامهم الأساسي.

5. Blockchain Capital – أصبحت Blockchain Capital واحدة من الشركات الرائدة التي أجرت STO باستخدام رموز BCAP الخاصة بها في عام 2017. وقد جمع صندوق رأس المال الاستثماري هذا $10 مليون من المستثمرين المؤهلين، مما يوفر لهم حقوق ملكية جزئية إلى جانب فرص مشاركة الأرباح.

6.Security Token Group - توفر Security Token Group خدمات استشارية للشركات التي تتطلع إلى إطلاق عروض رمز الأمان (STOs). لقد ساعدوا العديد من العملاء في التنقل بين المتطلبات التنظيمية مع ضمان استيفاء معايير حماية المستثمر والامتثال.

7.NuCypher – اكتسبت NuCypher شهرة باعتبارها طبقة بنية تحتية رائدة تركز على الخصوصية للتطبيقات اللامركزية (dApps). لقد أكملوا بنجاح عملية البيع الخاصة القائمة على SAFT، متبوعة بـ STO والتي جمعت ما يقرب من $11 مليون من الشركاء الاستراتيجيين والمستثمرين.

أمثلة على IEOs الناجحة

1. Binance Launchpad: قدمت Binance، إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، منصة إطلاق الرموز المميزة الخاصة بها والتي تسمى Binance Launchpad. من خلال منصة IEO هذه، يمكن تنفيذ مشاريع مثل BitTorrent وFetch. إشارات بينانس متاحة على نطاق واسع عبر مقدمي مختلفين.

نجح الذكاء الاصطناعي في جمع ملايين الدولارات في غضون دقائق. لعبت شعبية وسمعة Binance دورًا مهمًا في نجاح عمليات IEO هذه.

2. Huobi Prime: أطلقت Huobi Global، وهي بورصة عملات مشفرة بارزة أخرى، منصة IEO الخاصة بها والمعروفة باسم Huobi Prime. كان أحد المشاريع الناجحة البارزة على هذه المنصة هو TOP Network، الذي جمع $15 مليونًا في غضون ثوانٍ أثناء بيع الرمز المميز. وقد أظهر هذا فعالية وكفاءة إجراء مبيعات الرمز المميز من خلال IEO.

3. بروتوكول المحيط: بروتوكول المحيط هو بروتوكول تبادل بيانات لا مركزي أجرى عرض التبادل الأولي الخاص به على عدة منصات بما في ذلك Bittrex International وKuCoin Spotlight. بفضل الدعم المجتمعي القوي والشراكات الإستراتيجية مع رواد الصناعة مثل Google Cloud، تمكنت Ocean Protocol من جمع أكثر من $20 مليون خلال حملات IEO الخاصة بها.

4. شبكة Perlin: شبكة Perlin هي شبكة حوسبة سحابية قائمة على blockchain والتي عقدت IEO في البورصة الشهيرة BitMax.io. بفضل التكنولوجيا المبتكرة والشراكات مع لاعبين رئيسيين مثل BMW Group Asia وشركة الغاز الروسية Gazpromneft-Nefteservice LLC، نجحت شبكة Perlin Network في جمع أكثر من $6 مليون خلال بيعها الرمزي.

5.Celer Network: تهدف شبكة Celer إلى توفير تطبيقات blockchain سريعة وقابلة للتطوير للاستخدام الجماعي من خلال حل مشكلات قابلية التوسع باستخدام حلول توسيع الطبقة الثانية مثل القنوات الحكومية والسلاسل الجانبية.

بتأييد من أفضل شركات رأس المال الاستثماري مثل Pantera Capital، أكملت Celer Netwrok جولتي توزيع الرموز المميزة (TDR) وجولة التسريع (AR) خلال حدث IEO الخاص بها في منصة إطلاق Binance

6.MaticNetwork: توفر شبكة Matic حلولاً قابلة للتطوير لمطوري Ethereum.

خلال حدث ICO، قامت Maticnetwork بجمع أموال بقيمة 5 ملايين دولار في 18 دقيقة فقط من مبيعات رمزها الأصلي MAT

الاعتبارات القانونية لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) وSTOs (STO) وIEOs

مع استمرار تزايد شعبية العملات المشفرة، تزداد أيضًا الحاجة إلى إرشادات قانونية واضحة تحيط بعروض العملات الأولية (ICOs)، وعروض رمز الأمان (STOs)، وعروض التبادل الأولية (IEOs). لقد حظيت طرق جمع التبرعات هذه باهتمام المستثمرين في جميع أنحاء العالم، ولكن من المهم فهم الاعتبارات القانونية المرتبطة بكل منها.

1. الامتثال التنظيمي: أحد الاهتمامات الرئيسية عند إطلاق ICO أو STO أو IEO هو ضمان الامتثال للوائح ذات الصلة. قد يكون لدى الولايات القضائية المختلفة قوانين مختلفة فيما يتعلق بعروض الأوراق المالية والتمويل الجماعي. من الضروري استشارة الخبراء القانونيين المتخصصين في لوائح العملة المشفرة للتنقل في هذا المشهد المعقد.

2. حماية المستثمر: تعد حماية مصالح المستثمرين جانبًا رئيسيًا في أي طريقة لجمع الأموال. عند إجراء ICO أو IEO، يجب على المصدرين تقديم معلومات دقيقة حول مشروعهم والالتزام بتدابير مكافحة الاحتيال. وفي المقابل، تخضع عمليات STO لمتطلبات تنظيمية أكثر صرامة لأنها تنطوي على أوراق مالية تندرج ضمن الأطر المالية القائمة.

3. إجراءات KYC/AML: تعد إجراءات اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الشفافية في مجال العملات المشفرة. يساعد تنفيذ عمليات التحقق القوية على منع الأنشطة الاحتيالية مثل غسل الأموال أو تمويل الإرهاب.

4. اختيار الولاية القضائية: تتمتع البلدان المختلفة بمستويات مختلفة من القبول تجاه العملات المشفرة وطرق جمع التبرعات القائمة على تقنية blockchain. إن اختيار ولاية قضائية تدعم هذه المبادرات يمكن أن يوفر قدرًا أكبر من الوضوح بشأن الامتثال التنظيمي مع تقليل المخاطر المحتملة المرتبطة بالعمل في مناطق أكثر تقييدًا.

5. حقوق الملكية الفكرية: تعد حماية حقوق الملكية الفكرية أمرًا حيويًا عند إطلاق أي عرض للعملات المشفرة لأنه يتضمن تقنيات أو مفاهيم مبتكرة فريدة لمشروعك. يمكن أن يساعد تقديم براءات الاختراع أو حقوق الطبع والنشر في حماية أفكارك من استغلال الآخرين دون الحصول على إذن مناسب.

6. حدود الاستثمار: تفرض بعض الولايات القضائية حدودًا استثمارية على الأفراد المشاركين في مبيعات الرمز المميز من خلال عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) أو STOs أو IEOs كوسيلة لحماية مستثمري التجزئة. يعد فهم هذه الحدود والامتثال لها أمرًا بالغ الأهمية لتجنب المشكلات القانونية.

خاتمة

عملة مشفرة لقد تطورت أساليب جمع الأموال بشكل كبير على مر السنين، مع ظهور عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO)، وSTO، وIEOs كخيارات شائعة لرواد الأعمال والمستثمرين. تقدم كل طريقة مجموعتها الخاصة من المزايا والعيوب، مما يجعل من الضروري للمشاركين فهم اختلافاتهم قبل الانخراط في أي أنشطة لجمع التبرعات.

ICO (الطرح الأولي للعملة) هو طريقة تمويل جماعي تسمح للشركات الناشئة بجمع الأموال عن طريق إصدار الرموز المميزة أو العملات المعدنية للمستثمرين. اكتسبت شعبية خلال طفرة العملة المشفرة ولكنها واجهت منذ ذلك الحين تحديات تنظيمية بسبب عمليات الاحتيال والأنشطة الاحتيالية.

من ناحية أخرى، يتضمن STO (عرض رمز الأمان) إصدار رموز الأمان التي تمثل ملكية أو أسهم في الشركة. توفر هذه الطريقة المزيد من الامتثال القانوني مقارنة بالطرح الأولي للعملات ولكنها قد تقيد المشاركة من أنواع معينة من المستثمرين.

يتم إجراء IEO (عرض التبادل الأولي) على بورصات العملات المشفرة حيث تعمل البورصة كميسر بين المشاريع والمستثمرين. توفر هذه الطريقة إجراءات أمنية معززة وإمكانية الوصول إلى مجموعة أكبر من المستثمرين المحتملين.

عند النظر في طرق جمع التبرعات الثلاث هذه، من المهم الموازنة بين إيجابياتها وسلبياتها. توفر عمليات الطرح الأولي للعملات (ICOs) المرونة وإمكانية الوصول العالمية ولكنها تفتقر إلى التنظيم. توفر STOs حماية أكبر للمستثمرين ولكنها تأتي مع تكاليف امتثال أعلى. توفر IEOs الراحة من خلال منصات التبادل ولكنها تحد من التحكم في المشروع.

تشمل الأمثلة الناجحة لكل منها الطرح الأولي للعملة الخاص بـ Ethereum والذي جمع ملايين الدولارات لتطوير منصة blockchain الخاصة به؛ STO الخاص بـ tZERO والذي اجتذب المستثمرين المؤسسيين المهتمين بالأوراق المالية الرقمية؛ يتضمن IEO الخاص بـ Binance Launchpad مشاريع مثل BitTorrent والتي بيعت بالكامل في غضون دقائق.

قبل الشروع في أي رحلة لجمع التبرعات للعملات المشفرة، من الضروري مراعاة الاعتبارات القانونية الخاصة بكل ولاية قضائية مثل متطلبات التسجيل أو القيود التي تفرضها الهيئات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة في الولايات المتحدة أو MAS في سنغافورة.

إن فهم الاختلافات الرئيسية بين عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO)، وSTO، وIEOs يمكن أن يساعد رواد الأعمال على اتخاذ قرارات مستنيرة عند جمع الأموال من خلال العملات المشفرة. في حين أن جميع الأساليب الثلاثة لها مزاياها وعيوبها اعتمادًا على المشروع والمشهد التنظيمي، فإن البحث الشامل والعناية الواجبة أمران حاسمان للنجاح في تداول التشفير.