אמנות המסחר בקריפטו: אסטרטגיות, סיכונים וניתוח שוק

מבוא למסחר קריפטו

מסחר בקריפטו כרוך בקנייה, מכירה והחלפה של מטבעות קריפטוגרפיים באמצעות פלטפורמות שונות המכונות בורסות. בניגוד לשווקים פיננסיים מסורתיים העוסקים במטבעות פיאט כמו דולר אמריקאי או יורו, מסחר קריפטו פועל בתוך מערכת אקולוגית דיגיטלית מבוזרת המונעת בעיקר על ידי טכנולוגיית בלוקצ'יין. בלוקצ'יין משמש כפנקס ציבורי, רושם בצורה מאובטחת את כל העסקאות ברשת של מחשבים, ומבטיח שקיפות ואי-שינוי.

הפופולריות של מסחר בקריפטו עלתה בשנים האחרונות בשל הפוטנציאל לתשואות גבוהות, זמינות בשוק 24/7 והתקדמות טכנולוגית מהירה. בניגוד לשוקי המניות, שעוקבים אחר שעות עבודה טיפוסיות, שוקי מטבעות קריפטוגרפיים פעילים ללא הרף, ומאפשרים לסוחרים להגיב לאירועים גלובליים בזמן אמת. פעילות שוק מתמדת זו יכולה להציע הזדמנויות משמעותיות כמו גם סיכונים גבוהים.

אחד ההבדלים העיקריים בין מסחר בקריפטו לשיטות מסחר מסורתיות טמון באופי הנכס שלהם. מטבעות קריפטו כגון ביטקוין (BTC) ו-Ethereum (ETH) הם נכסים דיגיטליים ללא כל ייצוג פיזי. נכסים אלו נסחרים בבורסות שונות, החל מפלטפורמות מרכזיות כמו Binance ו-Coinbase ועד לבורסות מבוזרות כמו Uniswap ו-SushiSwap.

טכנולוגיות חדשניות ומכשירים פיננסיים חדישים גם מבדילים בין מסחר בקריפטו לבין מקביליו המסורתיים. חוזים חכמים, למשל, הם חוזים לביצוע עצמי כאשר תנאי ההסכם כתובים ישירות בקוד. הכלים והמנגנונים הללו שטכנולוגיית הבלוקצ'יין והמטבעות הקריפטוגרפיים מציעים מחוללים מהפכה באינטראקציות ובמסגרות פיננסיות.

עבור עולים חדשים, הבנת טרמינולוגיות בסיסיות היא חיונית. מטבעות קריפטו מתייחסים למטבעות דיגיטליים המשתמשים בקריפטוגרפיה לצורך עסקאות מאובטחות ושליטה ביצירת יחידות חדשות. בורסות הן פלטפורמות שבהן משתמשים יכולים לסחור במטבע קריפטוגרפי אחד באחר או במטבע פיאט. טכנולוגיית הבלוקצ'יין היא עמוד השדרה שמבסס את מטבעות הקריפטו, המשמשת כבסיס נתונים מבוזר לאחסון מאובטח של עסקאות.

הבנת השוק: ניתוח מגמות ודפוסים

ניתוח שוק הוא אבן יסוד במסחר בקריפטו, המאפשר לסוחרים לקבל החלטות מושכלות ולנווט את המורכבות של שוק מטבעות הקריפטו. אחד מסוגי המפתח של ניתוח המשמשים סוחרים הוא ניתוח טכני. שיטה זו מתמקדת בנתוני מחירים היסטוריים ומחזורי מסחר כדי לחזות את התנהגות השוק העתידית. על ידי שימוש בכלים שונים כמו דפוסי פמוט וממוצעים נעים, סוחרים יכולים לזהות מגמות מפתח ונקודות כניסה ויציאה פוטנציאליות, ובכך לאפשר החלטות מסחר אסטרטגיות יותר.

היבט חיוני נוסף של ניתוח שוק הוא ניתוח יסודי. גישה זו כוללת בחינת הגורמים הבסיסיים המניעים את ערכו של מטבע קריפטוגרפי. זה כולל בדיקה מדוקדקת של המסמכים הלבנים של הפרויקט, הטכנולוגיה מאחורי המטבע, אישורי צוות, תחרות בשוק ואינדיקטורים כלכליים רחבים יותר. על ידי הבנת האלמנטים הללו, סוחרים יכולים לאמוד את הפוטנציאל לטווח ארוך ואת הערך הפנימי של מטבע קריפטוגרפי שיכול להשפיע באופן משמעותי על בחירת ההשקעה שלהם.

ניתוח סנטימנטים הוא הסוג השלישי של ניתוח שוק משמעותי. שיטה זו מעריכה את מצב הרוח של השוק על ידי ניתוח פלטפורמות מדיה חברתית, מאמרי חדשות ודיונים בפורומים. הסנטימנט הקולקטיבי או "מצב הרוח בשוק" יכולים לעתים קרובות להקדים את תנועות המחירים, שכן חדשות חיוביות יכולות להעלות את המחירים בעוד שלחדשות שליליות יש השפעה הפוכה. כלים המנתחים סנטימנט חברתי יכולים אפוא לספק תובנות יקרות ערך שאינן נראות מיד באמצעות ניתוח טכני או יסודי בלבד.

שיטות אנליטיות אלו אינן סותרות זו את זו; למעשה, הם יעילים ביותר כאשר משתמשים בהם יחד. על ידי הבנה ופרשנות של מגמות ודפוסים מנקודות מבט אנליטיות מרובות, סוחרים יכולים לפתח מבט מקיף על השוק. גישה רב-פנים זו יכולה לסייע בזיהוי הזדמנויות פוטנציאליות ובמזעור סיכונים, מה שהופך את ניתוח השוק למיומנות הכרחית באמנות המסחר בקריפטו.

אסטרטגיות מסחר קריפטו פופולריות

בעולם הדינמי של מסחר במטבעות קריפטוגרפיים, ניתן להשתמש באסטרטגיות שונות כדי למקסם רווחים תוך ניהול סיכונים. כל אסטרטגיה מתאימה לתנאי שוק שונים ולפרופילי סוחרים שונים, ומציעה גישות שונות לאמנות המסחר בקריפטו.

אחת האסטרטגיות הנפוצות היא מסחר יומי, הכולל קנייה ומכירה של מטבעות קריפטוגרפיים באותו יום מסחר. סוחרי יום משתמשים בניתוח טכני ובדפוסי פמוט כדי לקבל החלטות מושכלות, תוך ניצול תנועות שוק קצרות טווח. אסטרטגיה זו דורשת ניטור מתמיד וקבלת החלטות מהירה, מה שהופך אותה למתאימה ביותר עבור אלה שיכולים להקדיש זמן משמעותי בכל יום לעסקאות שלהם. בעוד שהתשואות הפוטנציאליות יכולות להיות משמעותיות בשל תנודתיות גבוהה, הסיכונים גבוהים באותה מידה, ומצריכים פקודות סטופ-לוס מחמירות כדי לצמצם הפסדים.

מסחר בתנופה היא אסטרטגיה פופולרית נוספת, שבה סוחרים שואפים ללכוד "תנודות" במחיר לאורך מספר ימים או שבועות. בניגוד למסחר יומי, סוחרי סווינג מנתחים מגמות שוק רחבות יותר ומחזיקים בפוזיציות זמן רב יותר כדי לנצל את השינויים במומנטום. אסטרטגיה זו מתאימה לסוחרים המעדיפים גישה מאוזנת, המשלבת ניתוח טכני עם ניתוח יסודי כדי לחזות תנועות מחירים לטווח בינוני. למרות שהתשואות הפוטנציאליות עשויות להיות נמוכות יותר בהשוואה למסחר יומי, הסיכונים בדרך כלל מופחתים, ומציעים סגנון מסחר מתון יותר.

Scalping היא אסטרטגיית מסחר בתדירות גבוהה שבה סוחרים מרוויחים משינויים קטנים במחיר, ולעתים קרובות מבצעים מספר עסקאות תוך יום אחד. Scalpers מסתמכים במידה רבה על ניתוח טכני ועומק שוק כדי לקבל החלטות מהירות, ומכוונים לרווחים קטנים רבים המצטברים עם הזמן. אסטרטגיה זו דורשת כמות משמעותית של מאמץ ודיוק והיא הטובה ביותר עבור סוחרים המשגשגים תחת לחץ ויכולים להסתגל במהירות לתנודות השוק. למרות שהתשואות לכל עסקה הן מינימליות, היקף העסקאות העצום יכול להוביל לרווחים כלליים משמעותיים. עם זאת, גישת הקרקפת נושאת גם עלויות עסקה גבוהות וסיכון להפסדים תכופים אך קטנים.

לבסוף, ישנה אסטרטגיית החזקת פוזיציות לטווח ארוך, הידועה בכינויה HODLing. בגישה זו, סוחרים קונים מטבעות קריפטוגרפיים מתוך כוונה להחזיק אותם לתקופה ממושכת, לעתים קרובות שנים, ללא קשר לתנודתיות בשוק לטווח קצר. אנשי HODL מאמינים בפוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך של הנכסים שבחרו, תוך התמקדות בניתוח יסודי על פני ניתוח טכני. אסטרטגיה זו היא הטובה ביותר עבור משקיעים עם סובלנות וסבלנות בסיכון גבוה, מכיוון שהיא יכולה להתמודד עם העליות והמורדות של השוק. התשואות הפוטנציאליות יכולות להיות גבוהות באופן משמעותי, אך הסיכונים הנלווים כרוכים בירידה בשווקים ובשינויים רגולטוריים שעלולים להשפיע על סיכויים ארוכי טווח.

לכל אחת מהאסטרטגיות הללו יש קבוצה ייחודית משלה של יתרונות ואתגרים. ההבנה כיצד הם מתיישבים עם סגנון המסחר, תיאבון הסיכון ותנאי השוק של האדם חיונית למסחר קריפטו מוצלח. כל גישה, ממסחר יומי ועד HODLing, דורשת הבנה עמוקה של דינמיקת השוק, ניתוח טכני והמשמעת לניהול סיכונים בצורה יעילה.

ניהול סיכונים במסחר קריפטו

ניהול סיכונים הוא היבט מכריע של מסחר קריפטו מוצלח, לאור התנודתיות הטבועה וחוסר החיזוי של שוק מטבעות הקריפטו. אסטרטגיות יעילות לניהול סיכונים עוזרות לסוחרים לצמצם הפסדים פוטנציאליים ולהגן על השקעותיהם. אחת השיטות הבסיסיות לניהול סיכונים היא יישום פקודות סטופ-לוס, המפעילות אוטומטית את מכירת הנכס כאשר מחירו יורד לרמה שנקבעה מראש. על ידי קביעת פקודות סטופ-לוס, סוחרים יכולים להגביל את ההפסדים שלהם ולצאת מפוזיציות לפני שהשוק מתקדם נגדם.

גיוון הוא אסטרטגיית מפתח נוספת לניהול סיכונים. על ידי פיזור השקעות על פני מגוון מטבעות קריפטוגרפיים במקום להתרכז בנכס בודד, סוחרים יכולים להפחית את ההשפעה של ירידה משמעותית בערך של כל נכס אחד. גישה מאוזנת זו עוזרת להגן על התיק הכולל מפני תנועות שוק קיצוניות, ובכך למזער הפסדים פוטנציאליים.

יתרה מכך, סוחרים חכמים דבקים בעקרון של השקעת כספים בלבד שהם יכולים להרשות לעצמם להפסיד. האופי ההפכפך של שוק המטבעות הקריפטוגרפיים אומר שתנודות ערך משמעותיות שכיחות, מה שהופך את זה חיוני לסוחרים להימנע ממינוף יתר של הפוזיציות שלהם. הקצאת רק חלק מההון הזמין למסחר בקריפטו מבטיחה שהכספים האישיים יישארו שלם יחסית למרות ירידות פוטנציאליות בשוק.

חשוב להדגיש שהתנודתיות הגבוהה של מטבעות קריפטוגרפיים יכולה להשפיע באופן משמעותי על תוצאות המסחר. בניגוד לשווקים הפיננסיים המסורתיים, שוק המטבעות הקריפטוגרפיים חווה שינויים מהירים במחירים, המושפעים לרוב מחדשות, התפתחויות רגולטוריות וסנטימנט בשוק. תנודתיות זו יכולה להגביר רווחים והפסדים כאחד, ולהדגיש את החשיבות של אסטרטגיית ניהול סיכונים חזקה.

שילוב טכניקות ניהול סיכונים אלו, כגון קביעת פקודות הפסקת הפסד, גיוון השקעות ושמירה על רמות השקעה אחראיות, חיוני לניווט במים הסוערים לעתים קרובות של מסחר במטבעות קריפטוגרפיים. פרקטיקות אלו מאפשרות לסוחרים לנהל את החשיפה שלהם לסיכונים טוב יותר ולשפר את סיכוייהם להצלחת המסחר בטווח הארוך, למרות אי הוודאות המובנית בשוק.

"`html

כלים ופלטפורמות למסחר בקריפטו

בתחום הדינמי של מסחר קריפטו, מינוף הכלים והפלטפורמות הנכונות יכול לשפר משמעותית את יכולתו של סוחר לבצע עסקאות, לעקוב אחר תנאי השוק ולנהל תיקים ביעילות. עם שפע של אפשרויות זמינות, הבנת הפונקציונליות והיתרונות של כלי מסחר שונים חיונית לקבלת החלטות מושכלות.

אחד הכלים הקריטיים במסחר בקריפטו הוא מסחר בוטים. תוכנות אוטומטיות אלו מיועדות לבצע עסקאות בשם הסוחר בהתבסס על פרמטרים מוגדרים מראש. בוטים למסחר יכולים לפעול 24/7, וזה חיוני בשוק מטבעות הקריפטו הפעיל תמיד. על ידי ניתוח מתמיד של השוק וביצוע עסקאות בזמנים אופטימליים, בוטים למסחר יכולים לעזור לסוחרים לנצל הזדמנויות שאחרת עלולות להחמיץ.

משאב יקר נוסף לסוחרים הוא שירותי איתות. שירותים אלו מספקים התראות ותובנות בזמן אמת, המבוססים לרוב על ניתוח שוק נרחב, כולל ניתוח טכני ודפוסי פמוטים. שירותי איתות יכולים להדריך סוחרים מתי להיכנס או לצאת מפוזיציות, ובכך לשפר את יכולתם לקבל החלטות מונעות נתונים.

פלטפורמות מסחר מקוונות, כגון Binance, Coinbase ו-Kraken, מהוות יסוד באספקת התשתית הדרושה למסחר בקריפטו. פלטפורמות אלו מציעות תכונות כגון כלי תרשימים מתקדמים, סוגי הזמנות שונים ואפילו מסחר באופציות. הם משמשים כממשק מקיף שבו סוחרים יכולים לבצע עסקאות, לפקח על ההשקעות שלהם ולנתח מגמות בשוק. העיצוב האינטואיטיבי של הפלטפורמות הללו מבטיח שסוחרים מתחילים וותיקים יכולים לנווט ולנצל אותם ביעילות.

אפליקציות ניידות הפכו גם הכרחיות במסחר קריפטו מודרני. אפליקציות כמו Robinhood ו-eToro מאפשרות לסוחרים לנהל את תיקי ההשקעות שלהם תוך כדי תנועה. עם תכונות כמו הודעות דחיפה להתראות מחיר, גישה קלה לעדכוני חדשות ושילוב חלק עם חשבונות מסחר, אפליקציות לנייד מבטיחות שהסוחרים תמיד מחוברים לשוק, לא משנה היכן הם נמצאים.

שימוש בשילוב של כלים ופלטפורמות אלו יכול לייעל משמעותית את תהליך המסחר. על ידי אוטומציה של עסקאות, קבלת תובנות בזמן, מינוף סביבות מסחר מקיפות ושמירה על קישוריות מתמדת, סוחרים יכולים לשפר את האסטרטגיות שלהם ולנהל סיכונים בצורה יעילה יותר.

“`

שיקולים משפטיים ורגולטוריים

מסחר במטבעות קריפטו פועל בתוך נוף משפטי ורגולטורי מורכב המשתנה באופן משמעותי מתחום שיפוט אחד למשנהו. זה הכרחי לסוחרים להבין את התקנות הללו כדי להבטיח ציות ולהפחית סיכונים הקשורים להפרות משפטיות. למדינות שונות יש גישות שונות להסדרת נכסים דיגיטליים, החל ממסגרות מקיפות ועד איסור מוחלט. מודעות לניואנסים הרגולטוריים הללו חיונית לקבלת החלטות מסחר מושכלות.

תקנות מפתח המשפיעות על מסחר בקריפטו כוללות חוקי איסור הלבנת הון (AML), הכר את דרישות הלקוח שלך (KYC) ותקנות ניירות ערך. חוקי AML מחייבים בורסות ופלטפורמות מסחר אחרות לאמת את זהות המשתמשים שלהן ולנטר עסקאות לאיתור פעילויות חשודות. עמידה בתקנות KYC מבטיחה שסוחרים יכולים להשתתף בשוק תוך מניעת פעילויות בלתי חוקיות כגון הונאה והלבנת הון. יתר על כן, בתחומי שיפוט מסוימים, מטבעות קריפטוגרפיים עשויים להיות מסווגים כניירות ערך, ובכך להכפיף אותם לפיקוח רגולטורי קפדני בדומה למכשירים פיננסיים מסורתיים.

דרישות הרישוי הן היבט משמעותי נוסף של המסגרת הרגולטורית. בהתאם לתחום השיפוט, ייתכן שבורסות ופלטפורמות קריפטו יצטרכו לקבל רישיונות ספציפיים כדי לפעול באופן חוקי. לדוגמה, בארצות הברית, הבורסות חייבות להירשם ברשת אכיפת הפשעים הפיננסיים (FinCEN) ולציית לתקנות הפדרליות והמדינתיות. באופן דומה, באירופה, ההנחיה החמישית של האיחוד האירופי לאיסור הלבנת הון (5AMLD) מחייבת ספקי שירותי קריפטו להירשם ברשויות הלאומיות הרלוונטיות.

גופים רגולטוריים ממלאים תפקיד מרכזי בעיצוב הסביבה הרגולטורית למסחר בקריפטו. ישויות בולטות כוללות את הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC), הרשות להתנהלות פיננסית (FCA) בבריטניה, ורשות ניירות ערך ושווקים באירופה של האיחוד האירופי (ESMA). ארגונים אלה אחראים לאכיפת תקנות, הבטחת שלמות השוק והגנה על משקיעים.

לסיכום, ניווט בנוף החוקי והרגולטורי של מסחר קריפטו דורש הבנה מעמיקה של מספר גורמים. עמידה בתקנות לא רק מטפחת סביבת מסחר תואמת אלא גם משפרת את אמינות השוק ואת אמון המשקיעים.

בתחום המסחר בקריפטו, מלכודות מסוימות יכולות ללכוד גם עולים חדשים וגם סוחרים ותיקים, ולעתים קרובות מובילים להפסדים כספיים משמעותיים. נושא נפוץ הוא מסחר יתר, המאופיין בקנייה ומכירה תכופות מדי של נכסים. התנהגות זו עלולה להיות מזיקה, לנקז כספים באמצעות עמלות עסקה וטיפוח קבלת החלטות לקויה. כדי להפחית מסחר יתר, יש לאמץ תוכנית מסחר ממושמעת, המונעת על ידי ניתוח טכני יסודי ויעדים ברורים. קביעת נקודות כניסה ויציאה קפדניות, כמו גם מינוף פקודות סטופ-לוס, יכולים לצמצם את הדחף לסחור באימפולסיביות.

מסחר רגשי הוא עוד טעות נפוצה שיכולה להשפיע באופן משמעותי על עמדות השוק. סוחרים מקבלים לעתים קרובות החלטות נמהרות המונעות מפחד או התלהבות, מה שעלול להוביל להפסדים משמעותיים. פיתוח גישה חסרת תשוקה למסחר הוא חיוני. הקפדה על אסטרטגיות שנקבעו מראש המבוססות על ניתוח טכני ואינדיקטורים אמינים יכולה לעזור בשמירה על ניתוק רגשי. אסטרטגיות יעילות לניהול סיכונים, כולל קביעת פקודות סטופ-לוס, יכולות להגן עוד יותר מפני ההשלכות של מסחר רגשי.

אמצעי אבטחה הם בעלי חשיבות עליונה בנוף הקריפטו ההפכפך. סוחרים רבים, למרבה הצער, מזניחים פרוטוקולי אבטחה חיוניים, והופכים את עצמם לפגיעים לפריצות ואיומי סייבר אחרים. שימוש בארנקי חומרה לאחסון כמויות משמעותיות של מטבעות קריפטוגרפיים יכול לחזק את האבטחה. בנוסף, הפעלת אימות דו-גורמי (2FA) ושימוש בסיסמאות חזקות וייחודיות עבור כל פלטפורמות המסחר הן שיטות הכרחיות.

הפיתוי של רווחים מהירים יכול להפוך סוחרים לרגישים להונאות. תוכניות דיוג, מזימות פונזי ופעילויות הונאה אחרות משתוללות במרחב הקריפטו. חיוני לבצע בדיקת נאותות לפני התקשרות עם כל פלטפורמה או הזדמנות השקעה. אימות האותנטיות של חילופי דברים, שמירה על ספקנות כלפי הצעות שנראות טובות מכדי להיות אמיתיות וחיפוש עצות ממקורות אמינים יכולים להפחית במידה ניכרת את הסיכון ליפול להונאות.

שמירה על גישה ממושמעת למסחר אינה רק על הימנעות מהמלכודות שהוזכרו לעיל, אלא גם על למידה והסתגלות מתמשכת. על ידי שילוב ניתוח שוק יסודי, אבטחת נכסים בצורה נאותה והפעלת קבלת החלטות נבונה, סוחרים יכולים לנווט את המורכבות של שוק הקריפטו בצורה יעילה יותר.

"`html

מגמות עתידיות במסחר בקריפטו

המסחר במטבעות קריפטו התפתח בצורה משמעותית בעשור האחרון, ועתידו נראה דינמי באותה מידה, מונע מהתקדמות מתמשכת בטכנולוגיית הבלוקצ'יין ושינויים בנוף הרגולטורי. גורמים אלה, בין היתר, אמורים לעצב את עתיד המסחר בקריפטו בדרכים מגוונות ומעמיקות, בעלות השלכות ניכרות על הסוחרים.

אחת הטרנדים המתעוררים היא שילוב של בינה מלאכותית (AI) ולמידת מכונה בפלטפורמות מסחר קריפטו. טכנולוגיות אלו יכולות לשפר את יכולתם של הסוחרים לנתח נתוני שוק ולקבל החלטות מושכלות מהר יותר מאי פעם. אלגוריתמי בינה מלאכותית יכולים לעבד כמויות עצומות של נתונים, כולל ניתוח טכני, סנטימנטים בשוק ודפוסי פמוט, ומספקים לסוחרים תובנות שקשה יהיה להבחין בהן באופן ידני.

יתר על כן, הפיתוח של פיננסים מבוזרים (DeFi) ממשיך ליצור הזדמנויות מסחר חדשות. פלטפורמות DeFi מאפשרות מסחר עמית לעמית, הלוואות והימורים ללא מתווכים, מקדמות מערכת אקולוגית פיננסית כוללת ושקופה יותר. מגמה זו של ביזור צפויה להתרבות, ותציע לסוחרים יותר כלים ואסטרטגיות לנהל את ההשקעות שלהם ביעילות.

בחזית הרגולטורית, ממשלות ברחבי העולם מתחילות לבחון מקרוב את שוק הקריפטו. בדיקה מוגברת ואמצעי רגולציה פוטנציאליים יכולים לספק סביבת מסחר יציבה יותר על ידי בלימת פעילויות הונאה והבטחת הגנה על המשקיעים. עם זאת, סוחרים עשויים להתמודד גם עם אתגרים חדשים עקב דרישות ציות מחמירות יותר.

התקדמות בטכנולוגיית הבלוקצ'יין, כמו פיתוח מנגנוני קונצנזוס חדשים והגדלת יכולת הרחבה, ישפיעו עוד יותר על שוק הקריפטו. פתרונות בלוקצ'יין משופרים מבטיחים מהירויות עסקאות מהירות יותר ועלויות נמוכות יותר, מה שהופך את המסחר בקריפטו ליעיל ונגיש יותר.

לסיכום, עתיד המסחר בקריפטו נראה מבטיח אך מורכב, שעוצב על ידי חידושים טכנולוגיים ורגולציות מתפתחות. סוחרים שיתעדכנו בשינויים הללו ויתאימו את האסטרטגיות שלהם בהתאם, יהיו במצב טוב יותר לנצל את ההזדמנויות ולנווט את האתגרים העומדים לפניהם.

“`